鉅大LARGE | 點擊量：577次 | 2022年02月12日
碳酸鋰價格飚升 融資難：鋰礦商驚遇冰火盛宴
2016年和2017年，澳交所上市礦業(yè)公司AlturaMining(ASX：AJM)先后和Lionergy有限公司(我國大型鋰金屬及電池材料生產(chǎn)商)和我國陜西電池生產(chǎn)商堅瑞沃能股份有限公司簽署具約束性的訂單合同，合同約定的數(shù)量都在10萬噸級別。
自2015年以來，鋰價已翻了三倍。根據(jù)BenchmarkMineralIntelligence的數(shù)據(jù)，五月份碳酸鋰價格在除亞洲以外的所有市場均上漲至歷史新高。在全球第二大鋰產(chǎn)區(qū)南美洲，五月份鋰價上漲6.8%至每噸15,750美元。
既有鋰價上漲的"東風(fēng)"，又簽下了來自全球最大電動汽車市場——我國的電池制造商的大單，Altura理應(yīng)獲得銀行的青睞，然而現(xiàn)實卻比Altura首席執(zhí)行官JamesBrown預(yù)想的要冷酷。
據(jù)Bloomberg彭博的報道，JamesBrown上一個圣誕節(jié)假期，給銀行和各種機(jī)構(gòu)打了許多電話來籌集資金。終于，總部位于明尼阿波利斯的私人股募公司CastlelakeLp幫助安排了1.1億美元的融資。但有一個問題：這筆資金的利率高達(dá)15%，幾乎是銀行通常對礦業(yè)公司收取的利率的兩倍。
Brown曾在澳洲煤炭生產(chǎn)商NewHope工作了22年。他說："我們一直在嘗試和多年來合作的銀行接觸。他們說：伙計們，我們喜歡鋰業(yè)務(wù)，但不是迫切要鋰業(yè)務(wù)。假如你帶著煤炭、黃金或鐵礦石來到我們這里，你就不用擔(dān)心了。"
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Altura預(yù)計將于本月初出售首批鋰精礦，但要新的資金來取代現(xiàn)有的。
據(jù)美銀美林分析師最新的預(yù)測，到2025年，鋰生產(chǎn)商可能會有高達(dá)81.5萬噸的新產(chǎn)量投產(chǎn)，但市場需求可能僅僅只會新增46萬噸。鑒于市場上幾乎每家鋰生產(chǎn)商都在尋求新增產(chǎn)量，未來鋰價下跌的可能性很高。做出類似預(yù)測的還有摩根士丹利和花旗。
供過于求或許是銀行持謹(jǐn)慎態(tài)度的最大理由。他們還會提出，一些鋰礦公司在開發(fā)早期項目方面的糟糕記錄，以及缺乏對小型、不透明市場的判斷力。
Altura的"冷遇"并非獨有。鋰礦公司NemaskaLithiumInc.為了給魁北克省一個礦山和加廠完成11億加元(8.3億美元)融資計劃，花費了18個月。該公司首席執(zhí)行官GuyBourassa表示，電池生產(chǎn)商和汽車制造商"完全不了解采礦項目投入運營要多長時間"。他說："這會是一個大問題，這將成為新增供應(yīng)的障礙"。
總部位于珀斯的AzureCapitalLtd.為鋰礦公司供應(yīng)過融資建議。該公司合伙人兼聯(lián)合創(chuàng)始人Simonprice說，建立鋰項目通常要兩年時間，還要五年時間來償還項目貸款。這意味著貸方要對未來七年的市場前景充滿信心。
總部位于布里斯班的Orocobre公司首席執(zhí)行官RidSeville說，無法獲得傳統(tǒng)融資拖累了該行業(yè)的發(fā)展。該公司2015年開始銷售阿根廷北部的鋰，但難以提高產(chǎn)量。因為些項目并不容易，"銀行根本不想碰"。
澳聯(lián)邦銀行(CBA)在去年八月份的一份報告中稱，部分問題在于貸款人對另一種大宗商品價格暴跌的風(fēng)險持謹(jǐn)慎態(tài)度。澳新銀行(ANZ)至今沒有為任何鋰項目供應(yīng)過貸款。
根據(jù)彭博匯總的數(shù)據(jù)，盡管鋰礦商籌集的金額(包括貸款和債券在內(nèi))在2017年上升至約2550億美元，但去年約130億美元的項目融資比2014年低70%以上。到目前為止，今年鋰項目融資額約61億美元。
一些鋰礦商開始尋求替代資金來源，包括對沖基金或信貸基金。這些資金的成本更高。另外最大的鋰礦商正準(zhǔn)備進(jìn)行閃電IpO，部分原因是為籌集資金。
鋰礦客戶開始參和鋰礦公司的資金募集。正在大力發(fā)展電池制造業(yè)務(wù)的韓國鋼鐵制造商posco，和我國最大的SUV生產(chǎn)商長城汽車都投資了皮爾巴拉礦業(yè)公司(pilbaraMinerals)，以加快項目開發(fā)。TSLA公司(TeslaInc.)于五月和基德曼資源公司(ASX:KDR)簽署供應(yīng)協(xié)議，合同期為6年。
鋰礦公司Nemaska主席Bourassa認(rèn)為，全球電動汽車的產(chǎn)出仍要有大量資金用于新的鋰，資金仍然是小公司面對的挑戰(zhàn)。
