鉅大LARGE | 點擊量：335次 | 2023年04月07日
比亞迪公布半年報!增收不增利成為最大隱患，8千億市值被高估了嗎？
這兩年，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)只鸨?，而作為新能源汽車龍頭的比亞迪自然也成為了"明星公司"。
就在前幾天，新能源車賽道股比亞迪交出了自己2021年上半年的成績單。
不過，財報一出，其令人大跌眼鏡的業(yè)績也讓投資者們迅速炸開了鍋。
比亞迪上半年成績單出爐
八月二十七日晚間，新能源龍頭比亞迪披露了2021年上半年業(yè)績報告。
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根據(jù)這份財報顯示，上半年，比亞迪實現(xiàn)營業(yè)收入908．85億元，同比上升50．22％；實現(xiàn)歸母凈利潤11．74億元，同比下降29．41％；在扣除非經(jīng)常性損益后，公司的凈利潤為3．69億元，同比下降了59．76％。
關(guān)于利潤下降的原因，比亞迪表示，報告期內(nèi)因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，公司毛利率下降；同時，受大宗商品等原材料上漲影響，公司整體盈利能力受到一定影響，公司毛利率由2020年上半年約18．05％下降至期內(nèi)約11．13％。
分業(yè)務(wù)板塊來看，汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品收入為391．57億元，同比上升22．09％；手機(jī)部件、組裝及其他產(chǎn)品收入431．32億元，同比上升84．48％；二次充電電池及光伏收入82．87億元，同比上升72．97％。
盡管這份半年報有很多可圈可點之處，各板塊營收規(guī)模都有所擴(kuò)大，但是受到市場競爭加劇、原材料價格上漲等因素影響，比亞迪已經(jīng)陷入了"加量不加價、增收不增利"的困境。
而且，在看過了CATL等一批高上升的新能源公司的半年報后，比亞迪的表現(xiàn)確實是讓很多投資者都感到有些失望。
值得一提的是，截至八月二十七日收盤，比亞迪報收288．15元／股，總市值高達(dá)8244億元，這也讓比亞迪超越上汽集團(tuán)、長城汽車等車企，成為了國內(nèi)市值最高的車企。
但這樣的估值，比較起上半年11．7億元的凈利潤確實是顯然有些辣眼睛。不少網(wǎng)友表示："半年才賺11個億，估值就能到8000億，高看比亞迪了吧!"
8000億市值是被高估了嗎？
縱觀國內(nèi)、乃至全球新能源車市場，比亞迪發(fā)展新能源汽車，妥妥屬于最早的一波。伴隨著新能源的政策東風(fēng)和市場的雙重紅利，比亞迪一路狂飆突進(jìn)，其股價和市值依舊維持在高位運行。
但是，長遠(yuǎn)來看，這其中的巨大的"泡沫"，隨時都有被"刺破"的風(fēng)險。因此，也有不少人擔(dān)心，在資本市場的狂熱過后，比亞迪的股價和市值是否會面對巨大的下跌壓力。
關(guān)于這個問題，有市場觀點認(rèn)為，比起TSLA、蔚來等車企，比亞迪不管是光伏、電池還是新能源汽車都是屬于紅利賽道，當(dāng)前新能源汽車仍處于燒錢階段，比亞迪半年報雖然不達(dá)預(yù)期，但比起其他互聯(lián)網(wǎng)造車有著扎實的供應(yīng)鏈和銷售鏈，也是國內(nèi)主流的新能源汽車公司，未來發(fā)展空間還會更大。
作為目前我國新能源汽車引領(lǐng)者，比亞迪已經(jīng)構(gòu)建起了傳統(tǒng)燃油、混合動力、純電動汽車全引擎全動力產(chǎn)品體系。
產(chǎn)品上，比亞迪在不斷推出新車型的同時不斷開拓高端產(chǎn)品市場。根據(jù)前幾日比亞迪公布的最新銷量數(shù)據(jù)，漢上市一周年的累計銷量已突破10萬輛，而旗下另一高端車型唐也已經(jīng)站穩(wěn)腳跟并得到了市場認(rèn)可。
最重要的是，比亞迪還是目前唯一掌握新能源汽車核心技術(shù)全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和制造的我國車企，在電池、電控和電機(jī)三大領(lǐng)域上基本都實現(xiàn)了自給自足，還帶來了革新行業(yè)的刀片電池、e平臺3．0、DM－i超級混動技術(shù)、IGBT芯片等。
品牌上，汽車產(chǎn)業(yè)數(shù)字化應(yīng)用服務(wù)商威爾森監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2021年1－七月份，比亞迪的單車均價已經(jīng)達(dá)到15．18萬元，在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位。
展望未來，國內(nèi)新能源汽車市場將有望繼續(xù)上升，艾瑞咨詢報告預(yù)測，到2025年我國新能源汽車銷量有望達(dá)到530萬輛，屆時新能源汽車保有量將在2000萬輛左右。新能源汽車產(chǎn)業(yè)正逐步從培育期邁入加速發(fā)展的新階段。
可以預(yù)見的是，在新能源汽車這一賽道上，比亞迪還將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。
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