當前，造車新勢力開始面臨量產(chǎn)交付問題。其中，絕大部分造車新勢力尚未實現(xiàn)量產(chǎn)交付，部分量產(chǎn)交付的也處于產(chǎn)品生命周期的引入期，銷量小、風險高，往往正面臨大額虧損，總體上適合追求高風險高收益的股權(quán)投資，而不適合僅獲得有限利息收入的債權(quán)投資，故商業(yè)銀行應(yīng)對造車新勢力的融資支持持審慎態(tài)度。但考慮到造車新勢力形成的市場規(guī)模較大，對商業(yè)銀行來說也是一個業(yè)務(wù)機會，為拓展業(yè)務(wù)，筆者認為，商業(yè)銀行可在風險可控的條件下，通過不同的產(chǎn)品和策略對造車新勢力進行合理適度支持。

與傳統(tǒng)汽車制造企業(yè)相比，造車新勢力成立時間較短，沒有豐富的汽車產(chǎn)業(yè)知識和經(jīng)驗，成立時基本沒有品牌、沒有供應(yīng)商、沒有生產(chǎn)質(zhì)量管控體系、沒有銷售網(wǎng)絡(luò)，但擁有互聯(lián)網(wǎng)思維、專一生產(chǎn)制造具有適度超前科技感的純電動乘用車等特點。

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前中國新建純電動車制造企業(yè)已經(jīng)突破60家，其中有10家企業(yè)獲得國家發(fā)改委和工信部的雙重資質(zhì)。在造車新勢力中，發(fā)展較快的有蔚來汽車、威馬汽車、云度新能源、小鵬汽車、奇點汽車、合眾新能源、前途汽車等。其中，已實現(xiàn)量產(chǎn)交付的蔚來和威馬是兩個典型代表，蔚來團隊主要來自互聯(lián)網(wǎng)，目前采取代工方式，定位高端，采取直銷方式；威馬團隊主要來源于傳統(tǒng)車企，采取自建生產(chǎn)線方式，定位中高端，采取經(jīng)銷商代理銷售方式。

在造車新勢力里，蔚來汽車的經(jīng)營財務(wù)情況相對容易了解，且具有一定代表性，故筆者以蔚來汽車的融資、經(jīng)營和財務(wù)情況為例分析造車新勢力的運營情況和資金需求。蔚來汽車于2015年5月成立，在上市前先后進行了5輪股權(quán)融資，共融資146億元人民幣，在造車新勢力里融資額居第一位；2018年9月12日，蔚來汽車在紐交所上市，募集資金10億美元。根據(jù)其募集資金說明書，2016年虧損25.69億元，2017年虧損50.21億元，2018年預(yù)計虧損51億元，即其三年虧損額合計達到126.9億元，年均燒錢速度超過特斯拉（特斯拉2003年開始建廠，連續(xù)虧損15年，2007年～2017年累計虧損53億美元）。

從上可見，造車新勢力在成立、研發(fā)、交付和運營初期對資金需求巨大，資金來源以股權(quán)投資為主，由于固定資產(chǎn)折舊、研發(fā)費用和銷售費用額度大，往往發(fā)生大額虧損。據(jù)某業(yè)內(nèi)人士估算，造車新勢力需投資200億元，量產(chǎn)10萬輛才能開始盈利。

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隨著新能源汽車補貼到2021年將徹底取消、特斯拉2020年在華國產(chǎn)汽車下線、國內(nèi)外傳統(tǒng)汽車企業(yè)紛紛加大對純電動汽車的投入，留給造車新勢力的發(fā)展時間和空間都非常有限。行業(yè)內(nèi)對于造車新勢力的發(fā)展前景存在一定分歧，但普遍認為能夠成功的只是個別。正如長安汽車總裁朱華榮所說：“90％的造車新勢力將成為先烈”。筆者預(yù)計，將有不超過3家造車新勢力會存活下來。和傳統(tǒng)車企相比，造車新勢力在造車技術(shù)上處于弱勢，但是在人工智能、大數(shù)據(jù)的運用等方面有其優(yōu)勢。

對于產(chǎn)品尚處于研發(fā)階段，還沒有產(chǎn)品面世的造車新勢力，商業(yè)銀行應(yīng)保持審慎，信貸資金不宜介入；對經(jīng)評估，預(yù)計發(fā)展前景較好的造車新勢力，商業(yè)銀行可通過下屬股權(quán)投資公司，通過股權(quán)投資方式給予支持。當然，也可對具有一定市場前景的、尚未實現(xiàn)量產(chǎn)的造車新勢力的生產(chǎn)線建設(shè)等資金需求，在其提供風險緩釋措施足夠到位的情況下，適度給予信貸支持。

那些已實現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)交付的造車新勢力，目前產(chǎn)品銷量較少，研發(fā)費用與銷售費用高，處于虧損階段。對此，商業(yè)銀行應(yīng)保持審慎，不過也可擇優(yōu)適度介入。具體策略為：對企業(yè)進行綜合評估后，如果判斷其具有較好的市場前景，可通過設(shè)計附條件的授信方案給予信貸支持。如以交付量、實現(xiàn)銷售收入、是否盈利、盈利多少為提款條件，滿足設(shè)定的條件后企業(yè)方可提款，以做到風險可控。

同時，也可根據(jù)造車新勢力的銷售方式對其經(jīng)銷商、終端客戶進行支持。如采取傳統(tǒng)經(jīng)銷商方式進行銷售的企業(yè)，可在企業(yè)承擔回購擔保責任的情況下，通過建立廠家、商業(yè)銀行、汽車經(jīng)銷商三方的網(wǎng)絡(luò)，對其經(jīng)銷商進行授信支持，也可對其終端客戶提供信貸支持。如終端客戶為法人的，可提供法人按揭貸款服務(wù)；如終端客戶為消費者，可提供消費信貸支持；采取直銷的企業(yè)由于沒有經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，則可對其終端客戶提供信貸支持。

在這一過程中，商業(yè)銀行要充分結(jié)合造車新勢力在銷售系統(tǒng)管理、互聯(lián)網(wǎng)科技等方面的技術(shù)手段，通過車輛預(yù)定、開票融資、車輛發(fā)貨、物流運輸、入庫監(jiān)管、繳款贖證等全流程各環(huán)節(jié)的管理，以監(jiān)控項目信息流、物流、資金流為目標，實現(xiàn)對整個交易流程的管控，從而做到風險可控。