鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：552次 | 2022年06月22日
4家A股動(dòng)力鋰電池公司一季度"增收不增利"
四月底，4家A股上市的動(dòng)力鋰電池公司相繼披露了2022年一季度財(cái)報(bào)。
今年一季度，在新能源汽車強(qiáng)勁需求的帶動(dòng)下，這四家動(dòng)力鋰電池公司營(yíng)業(yè)收入增幅都超過(guò)了120%，整個(gè)行業(yè)的規(guī)模處于快速上升期，潛力巨大。但是，由于上游原材料上漲等因素，4家公司的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了不同程度的下降。
一季度，CATL(300750.SZ)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入486.78億元，同比上升153.97%，但凈利潤(rùn)下降23.62%至14.93億元；億緯鋰能(300014.SZ)和國(guó)軒高科（002074.SZ）的營(yíng)業(yè)收入雖然分別上升了127.69%和203.14%，但凈利潤(rùn)卻分別下降了19.43%和32.79%；孚能科技（688567.SH）虧損擴(kuò)大至2.44億元。
原材料價(jià)格上漲壓力顯現(xiàn)
由于去年我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速上升，拉動(dòng)了對(duì)動(dòng)力鋰電池的需求，動(dòng)力鋰電池原材料價(jià)格上漲的態(tài)勢(shì)從去年年中就已經(jīng)開(kāi)始逐步顯現(xiàn)。
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2021年初，碳酸鋰的價(jià)格還不足5萬(wàn)元/噸，今年年初漲到25萬(wàn)元/噸左右，到三月已經(jīng)漲到50萬(wàn)元/噸。電池廠商和主機(jī)廠面對(duì)著巨大的壓力。
實(shí)際上，去年三季度開(kāi)始，就已經(jīng)有動(dòng)力鋰電池公司開(kāi)始調(diào)整動(dòng)力鋰電池的供貨價(jià)格。當(dāng)時(shí)，不少電池公司就采取了產(chǎn)品報(bào)價(jià)實(shí)時(shí)更新、明確漲價(jià)幅度、縮短賬期、已有訂單重新議價(jià)等手段，來(lái)應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格的上漲。
但即便如此，在議價(jià)的過(guò)程中，一些電池公司也必須承擔(dān)部分上漲成本，這也影響了公司部分的利潤(rùn)。
今年以來(lái)，由于原材料價(jià)格繼續(xù)上漲，此前電池上漲的幅度難以維系，主機(jī)廠和電池公司繼續(xù)議價(jià)。
去年，雖然電池材料的價(jià)格已經(jīng)上漲，但是大多數(shù)由主機(jī)廠和電池公司內(nèi)部消化。同時(shí)，今年以來(lái)公司難以繼續(xù)自己承擔(dān)原材料上漲的壓力，壓力傳導(dǎo)至終端車價(jià)的上漲。今年一季度以來(lái)，大多數(shù)新能源車企均調(diào)整了在售車型，漲價(jià)幅度在幾千元到三萬(wàn)元不等。
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CATL董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理蔣理表示，CATL對(duì)產(chǎn)品的定價(jià)一直比較謹(jǐn)慎，因此面對(duì)上游漲價(jià)時(shí)，公司首選的方式是自己扛下成本壓力。不過(guò)，他也指出，今年以來(lái)，電池原材料價(jià)格的上漲已超出合理水平，因此公司也和客戶進(jìn)行了協(xié)調(diào)，對(duì)價(jià)格進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
今年三月二十七日，孚能科技高級(jí)副總裁兼董事會(huì)秘書張峰在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)透露，孚能科技在去年十一月、十二月完成了第一輪的價(jià)格談判，漲價(jià)時(shí)間節(jié)點(diǎn)從今年的一月1號(hào)開(kāi)始。不過(guò)，今年原材料價(jià)格又進(jìn)一步上漲，所以孚能科技也跟客戶進(jìn)行第二輪磋商，希望和客戶對(duì)原材料價(jià)格的漲幅進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>
億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成也在接受記者采訪時(shí)表示，今年一季度材料價(jià)格漲得更快，但公司當(dāng)時(shí)并沒(méi)有快速漲價(jià)。不過(guò)，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，公司分析應(yīng)該會(huì)在現(xiàn)在這樣一個(gè)價(jià)位上穩(wěn)定一段時(shí)間，所以積極地和重要客戶進(jìn)行價(jià)格討論，重要的客戶已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)。
當(dāng)然，大多數(shù)電池公司已經(jīng)和整車公司完成了新的議價(jià)，但原材料價(jià)格上漲侵蝕利潤(rùn)空間無(wú)法防止。
不過(guò)，整個(gè)新能源汽車行業(yè)和動(dòng)力鋰電池行業(yè)仍處于快速上升期。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，汽車?yán)塾?jì)銷量為650.9萬(wàn)輛，同比僅上升0.2%。不過(guò)，新能源汽車市場(chǎng)延續(xù)增勢(shì)。三月，新能源汽車銷量為48.4萬(wàn)輛，同比上升1.1倍。一季度，新能源汽車?yán)塾?jì)銷量為125.7萬(wàn)輛，同比上升1.4倍，市占率達(dá)到19.3%。我國(guó)汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國(guó)動(dòng)力鋰電池裝車量累計(jì)51.3GWh，同比累計(jì)上升120.7%。
原材料價(jià)格上漲，暫時(shí)不會(huì)影響行業(yè)的基本面和成長(zhǎng)性。
短時(shí)間壓力仍然存在
電池原材料價(jià)格的上漲，引起了全行業(yè)的關(guān)注，相關(guān)部委也高度重視。
今年三月底，在我國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇（2022）上，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示，當(dāng)前動(dòng)力鋰電池原材料大幅漲價(jià)問(wèn)題要高度關(guān)注，認(rèn)真研究解決。他提到，將適度加快國(guó)內(nèi)資源開(kāi)發(fā)進(jìn)度，堅(jiān)決打擊囤積居奇、投機(jī)炒作等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司強(qiáng)化協(xié)作，共贏發(fā)展，推動(dòng)關(guān)鍵原材料價(jià)格回歸理性。
國(guó)家發(fā)改委副主任林念修表示，將加強(qiáng)鋰、鈷、鎳等資源保障體系建設(shè)，持續(xù)抓好保供穩(wěn)價(jià)，加快構(gòu)建開(kāi)發(fā)采購(gòu)并舉，國(guó)內(nèi)國(guó)際互濟(jì)的多元化資源保供體系。
受政府調(diào)節(jié)及供應(yīng)新增等因素影響,碳酸鋰價(jià)格已逐步企穩(wěn)。但是，想要回落或者快速回落至此前的價(jià)格并不現(xiàn)實(shí)。
有動(dòng)力鋰電池公司人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，50萬(wàn)元/噸的價(jià)格已經(jīng)很高，雖然目前市面上鋰鹽資源仍然緊俏，但公司難以承擔(dān)更高的價(jià)格。假如價(jià)格繼續(xù)上漲，公司難以接受高價(jià)碳酸鋰產(chǎn)品，因此后續(xù)會(huì)以更謹(jǐn)慎的態(tài)度來(lái)觀望價(jià)格的上漲態(tài)勢(shì)。
短時(shí)間內(nèi)，由于新能源汽車增勢(shì)強(qiáng)勁市場(chǎng)需求仍然較大，公司仍然面對(duì)著不小的壓力。
不過(guò)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，影響有望逐步降低。
我國(guó)科學(xué)院院士、我國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長(zhǎng)歐陽(yáng)明高認(rèn)為，鋰資源供需平衡2-3年后可能恢復(fù)正常。
他表示，供需不匹配將是短時(shí)間的。一方面，需求將會(huì)回歸基本面，雖然電動(dòng)汽車銷量上升驅(qū)動(dòng)力將長(zhǎng)期存在，但由于恐慌性庫(kù)存儲(chǔ)備等因素帶來(lái)的需求放大則是暫時(shí)性因素，隨著碳酸鋰供應(yīng)能力提升，將逐步回歸基本需求面。另一方面，從供應(yīng)側(cè)來(lái)看，當(dāng)前以澳大利亞為代表的鋰礦石開(kāi)采已經(jīng)提速，預(yù)計(jì)將在1-2年內(nèi)達(dá)到需求側(cè)水平，長(zhǎng)期看，鋰資源儲(chǔ)量充足且可開(kāi)采量持續(xù)新增。
在公司維度，多數(shù)電池公司此前已經(jīng)布局上游，相關(guān)效果將逐步顯現(xiàn)，有望緩解公司的一些壓力。印尼鎳項(xiàng)目、剛果鈷項(xiàng)目、宜春鋰項(xiàng)目、宜昌材料一體化等項(xiàng)目，將為原材料自供供應(yīng)極大保障。國(guó)軒高科碳酸鋰項(xiàng)目于今年一季度量產(chǎn)，產(chǎn)量逐步釋放。
此外，在原材料看漲的行情下，通過(guò)電池回收來(lái)實(shí)現(xiàn)材料再利用，動(dòng)力鋰電池回收市場(chǎng)開(kāi)始升溫。采用先進(jìn)技術(shù)高比例地回收貴重金屬，可以緩解原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的壓力。目前，包括CATL在內(nèi)的大多數(shù)電池公司以及重要整車公司，都在開(kāi)始布局電池回收業(yè)務(wù)。圖片（來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道/作者：左茂軒）
